Traditionelle Optionen London Börse

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Investoren kaufen und verkaufen Aktien über einen Börsenmakler Börsenmakler müssen von der britischen Finanzaufsichtsbehörde genehmigt werden Financial Conduct Authority oder ihre Heimat Regulierungsbehörde, wenn sie außerhalb des Vereinigten Königreichs basieren, und sie müssen bestimmte spezifische Prüfungen bestehen, beweisen, dass sie für den Job qualifiziert sind Es gibt Hunderte von Börsenmakler und einzelne Börsenmakler in Großbritannien, von denen viele Mitglieder sind Die London Stock Exchange Investoren finden diese Broker, einschließlich lokaler und spezialisierter Unternehmen, mit dem London Stock Exchange Web Site. Different Investoren haben unterschiedliche Bedürfnisse und Börsenkredite fallen in drei breite Kategorien, diskretionäre, Beratung und Ausführung nur. Locate ein Broker search. How Wertpapiere gehandelt spielt eine entscheidende Rolle bei der Preisermittlung und Stabilität. Papier oder Pixel Foto Orjan F Ellingvag Dagens Naringsliv Corbis. Finanzmärkte sind komplexe Organisationen mit ihren eigenen wirtschaftlichen und institutionellen Strukturen, die eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung, wie die Preise etabliert oder entdeckt werden, wie Händler sagen, diese Strukturen auch Form der Ordnung und in der Tat die Stabilität des Marktes Als Inhaber von Subprime besichert Schuldverschreibungen und sonstige notleidende Schuldverschreibungen, die in den Monaten nach dem Beginn der Finanzkrise des August 2007, die zur globalen Wirtschaftskrise führten, herausgefunden wurden, können einige Arten von Marktanordnungen sehr schnell unordentlich, dysfunktional oder anderweitig instabil werden Wege zur Organisation von Finanzmärkten und über die Counter OTC, obwohl einige der jüngsten elektronischen Einrichtungen die traditionellen Unterscheidungen verschwimmen. Trading on a exchange. Exchanges, ob Aktienmärkte oder Derivate-Börsen, begann als physische Orte, wo der Handel stattfand Einige der bekanntesten gehören die New York Stock Exchange NYSE, die gebildet wurde Im Jahr 1792 und der Chicago Board of Trade nun Teil der CME-Gruppe, die seit 1851 Futures-Kontrakte gehandelt hat. Heute gibt es mehr als hundert Aktien - und Derivate-Börsen in der gesamten entwickelten und sich entwickelnden Welt. Aber der Austausch ist mehr als die physischen Standorte Die institutionellen Regeln festlegen, die den Handel und die Informationsströme über diesen Handel regeln. Sie sind eng mit den Clearing-Einrichtungen verknüpft, durch die Post-Trade-Aktivitäten für Wertpapiere und Derivate, die an der Börse gehandelt werden, abgeschlossen sind. Eine Börse zentralisiert die Übermittlung der Angebots - und Angebotspreise an alle direkten Marktteilnehmer, die durch Verkauf oder Kauf an einem der Zitate oder b antworten können Y antwortet mit einem anderen Zitat Je nach Austausch kann das Medium der Kommunikation Stimme, Handsignal, eine diskrete elektronische Nachricht oder computergenerierte elektronische Befehle sein. Wenn zwei Parteien eine Einigung erzielen, wird der Preis, zu dem die Transaktion ausgeführt wird, übermittelt Der Markt Das Ergebnis ist ein gleiches Spielfeld, das es jedem Marktteilnehmer ermöglicht, so niedrig zu kaufen oder so hoch zu verkaufen wie jeder andere, solange der Händler den Austauschregeln folgt. Das Aufkommen des elektronischen Handels hat die Notwendigkeit für den Austausch von physischen Plätzen in der Tat beseitigt , Viele traditionelle Handelsböden schließen, und die Kommunikation von Aufträgen und Hinrichtungen wird vollständig elektronisch durchgeführt Die Londoner Börse und die NASDAQ Stock Market sind völlig elektronisch, ebenso wie Eurex, die weltweit zweitgrößte Futures-Börse Viele andere, wie sie sind Ausstieg aus Bodenhandel, bieten sowohl Boden-und elektronischen Handel Die NYSE kaufte die elektronische Handelsplattform Archipel, wie es sich bewegt S zunehmend in Richtung elektronischen Handel Derivate-Börsen wie die CME-Gruppe behalten sowohl alte Gruben und elektronischen Handel Brasilien s BM F beibehalten beide bis 2009.Training über den Zähler. Unterartiger Austausch, OTC-Märkte waren noch nie ein Ort Sie sind weniger formal, Obwohl oft gut organisiert, Netzwerke von Handelsbeziehungen konzentriert sich um einen oder mehrere Händler Händler als Marktmacher handeln, indem sie Preise zitieren, an denen sie verkaufen werden, bieten oder bieten oder kaufen Gebot an andere Händler und an ihre Kunden oder Kunden Das bedeutet nicht, dass sie zitieren Die gleichen Preise an andere Händler, wie sie Post an Kunden, und sie nicht unbedingt zitieren die gleichen Preise für alle Kunden Darüber hinaus Händler in einer OTC-Sicherheit können jederzeit von der Marktmacherei zurückziehen, die Liquidität zu vertrocknen, stören können Fähigkeit der Marktteilnehmer zu kaufen oder zu verkaufen Die Börsen sind weitaus liquider, weil alle Kauf - und Verkaufsaufträge sowie die Ausführungspreise einander ausgesetzt sind. Auch einige Börsen Bestimmte Teilnehmer als engagierte Market Maker zu bezeichnen und sie zu bitten, Angebote und Briefe anzurufen während des Handelstages In Kürze sind die OTC-Märkte weniger transparent und arbeiten mit weniger Regeln als tauschen alle Wertpapiere und Derivate, die an den Finanzturbulenzen beteiligt sind, die mit begannen Eine 2007 Aufschlüsselung in den US-Hypothekenmarkt wurden in OTC-Märkten gehandelt. FOTC-Händler vermitteln ihre Gebot und stellen Anführungszeichen und verhandeln Ausführungspreise über solche Orte wie das Telefon, Massen-E-Mail-Nachrichten und zunehmend Instant Messaging Der Prozess wird oft verbessert Durch den Einsatz von elektronischen Bulletin Boards, wo Händler ihre Zitate posten Der Prozess der Verhandlung per Telefon oder elektronische Nachricht, ob Kunde an Händler oder Händler an Händler, ist als bilateraler Handel bekannt, weil nur die beiden Marktteilnehmer direkt beobachten die Anführungszeichen oder Ausführung Andere in Der Markt sind nicht privy für den Handel, obwohl einige vermittelte Märkte nach der Ausführung Preise und die Größe der Handel nach der Tatsache Aber nicht jeder hat Zugang zu den Broker-Bildschirmen und nicht jeder auf dem Markt kann zu diesem Preis handeln Obwohl der bilaterale Verhandlungsprozess manchmal automatisiert ist, gilt die Handelsvereinbarung nicht als Austausch, weil sie nicht für alle Teilnehmer gleichermaßen offen ist. Es gibt im Wesentlichen zwei Dimensionen zu OTC-Märkten Im Kundenmarkt findet ein bilateraler Handel zwischen Händlern und ihren Kunden statt, wie Einzelpersonen oder Hedgefonds. Händler führen häufig Kontakt zu ihren Kunden durch hochvolumige elektronische Nachrichten, die als Dealer-Runs bezeichnet werden, die verschiedene Wertpapiere auflisten Derivate und die Preise, zu denen sie bereit sind, sie zu kaufen oder zu verkaufen In der Interdealer-Markt Händler zitieren die Preise zueinander und können schnell entlassen, um andere Händler einige der Risiken, die sie im Handel mit Kunden entstehen, wie das Erwerben einer größeren Position als Sie wollen, dass Händler direkte Telefonleitungen zu anderen Händlern haben können, damit ein Händler einen Händler für ein Angebot anrufen kann, Aufhängen und einen anderen Händler anrufen und dann noch einen Großhändler in wenigen Sekunden übersehen. Ein Investor kann mehrere Anrufe an die Händler stellen, mit denen sie eine Handelsbeziehung aufgebaut haben, um einen Blick auf den Markt auf der Kundenseite zu bekommen. Aber Kunden können nicht durchdringen Markt unter den Händlern. Interdealer Segmente. Einige OTC-Märkte, und vor allem ihre interdealer Marktsegmente, haben Interdealer-Broker, die Marktteilnehmer helfen, einen tieferen Blick auf den Markt Die Händler senden Zitate an den Broker, der in der Tat sendet die Informationen per Telefon Broker Oft bieten elektronische Bulletin Boards, um ihren Kunden die Händler die Möglichkeit, sofort posten Zitate an jeden anderen Händler in der Broker-Netzwerk Die Bulletin Boards zeigen Angebot, fragen, und manchmal, Ausführung Preise Die Broker-Bildschirme sind in der Regel nicht verfügbar, Kunden, die in der Regel nicht vollständig über Preisänderungen informiert sind und die Bid-Ask-Spread im Interdealer-Markt De Alers können manchmal durch den Bildschirm oder über das elektronische System handeln. Einige Interdealer-Handelsplattformen erlauben automatisierten algorithmischen Regel-basierten Handel wie der des elektronischen Austausches Andernfalls sind die Bildschirme nur informativ, und der Händler muss durch den Broker handeln oder andere Händler direkt anrufen Führen Sie einen Handel Händler können auch rufen Sie den Broker und andere Händler direkt auf Anführungszeichen und erkundigen Sie sich über Anführungszeichen, die nicht auf der Broker elektronischen Bulletin Board Screens aufgelistet sind. Advances in elektronischen Handelsplattformen haben den Handelsprozess in vielen OTC-Märkten geändert, und das hat Manchmal verschwimmen die Unterscheidung zwischen traditionellen OTC-Märkten und Börsen In einigen Fällen, eine elektronische Brokering-Plattform ermöglicht Händlern und einige Nicht-Dealer, um Angebote direkt an und führen Trades direkt durch ein elektronisches System Dies repliziert den multilateralen Handel, der das Markenzeichen eines Austauschs ist aber nur Für direkte Teilnehmer Doch Händler widerstehen dem p Die Teilnahme von Nichtverdienern und die Beschuldung von Nicht-Sängern, Liquidität zu nehmen, ohne sich den Risiken der Liquidität auszusetzen. Andere kritisieren die Händler, um den Wettbewerb zu verhindern, der die Bid-Ask-Spreads auf dem Markt komprimieren würde. Anders als ein Austausch, in dem jeder Teilnehmer Zugang hat, diese elektronischen Arrangements Können die Teilnehmer unterschiedlich behandeln, z. B. ihre Größe oder Bonität. Darüber hinaus sind Clearing und Abwicklungen von Trades immer noch an den Käufer und Verkäufer, im Gegensatz zu Tauschgeschäften, wo Trades abgestimmt und garantiert durch die exchange. OTC ​​Markets und die Financial Krise. Die Architektur der OTC-Märkte hilft zu erklären, warum strukturierte Wertpapiere, die das Risiko der zugrunde liegenden Vermögenswerte in mehrere Scheiben, die jeweils separat gesprochen Probleme während der jüngsten Finanzkrise Kredit-Derivate, Commercial Paper, kommunale Anleihen und verbriefte Studenten Darlehen aufgeteilt werden Auch konfrontiert Probleme Alle wurden auf OTC-Märkten gehandelt, die flüssig waren Und funktionierte ziemlich gut während der normalen Zeiten Aber sie versäumten, die Widerstandsfähigkeit gegen Marktstörungen zu demonstrieren und wurden zu kritischen Zeiten illiquide und dysfunktional. Das führte zu zwei ernsten Komplikationen, die die Unfähigkeit, die Bestände und die Unfähigkeit, sie zu verkaufen, zu bezahlen. Ohne flüssige und geordnete Märkte Gab es keinen Preisentdeckungsprozess und wiederum keine einfache und endgültige Möglichkeit, die Wertpapiere zu bewerten. Das Scheitern des Preisfindungsprozesses verschärfte die Probleme bei Banken und anderen Finanzfirmen während der jüngsten Krise, indem es es schwieriger machte, Offenlegungs - und Berichtsanforderungen zu erfüllen Auf den Wert ihrer Wertpapiere und Derivatspositionen Nicht nur gab es keine effizienten direkten Marktpreise, es gab oft keine Benchmark-Preise, die Preise von Vermögenswerten ähnlich dem Wertschätzung sind. Als Ergebnis wurden die Vermögenswerte und Positionen, die einst auf dem Markt geschätzt wurden Die Preise wurden stattdessen durch Modelle bewertet, die manchmal nicht angemessen durch Benchmarkpreise informiert wurden Ese Bewertungsprobleme weitere deprimierte Preise der betroffenen Wertpapiere. Dealers, vor einer Krise auf der Finanzierung Seite ihrer Bilanzen und halten eine übermäßige Menge an illiquiden Vermögenswerten auf der anderen, zog sich aus den Märkten Der Sprung in der Volatilität machte es besonders gefährlich und teuer für Händler, um weiterhin Märkte zu machen Ohne die Händler, gab es keinen Handel, vor allem in Wertpapiere wie besicherte Schuldverschreibungen, bestimmte kommunale Wertpapiere und Kreditderivate Ohne Käufer konnten die Anleger nicht reduzieren Verluste durch den Handel aus der Position zu verlieren und sie konnten nicht Verkaufen diese Positionen, um Anrufe für mehr Marge oder Sicherheiten zu versprechen, um Darlehen zu versprechen, die sie genommen haben, um diese Instrumente zu kaufen Diese Illiquidität in OTC-Märkten trug zur Tiefe und Breite der Finanzkrise bei. Die wichtigsten Regulierungsreform-Initiativen, die in den Vereinigten Staaten laufen , Die Europäische Union und andere entwickelte Finanzmärkte sind direkt auf diese Fragen eingegangen Fälle, in denen der Handel von OTC-Märkten verschoben wird, um Märkte auszutauschen In anderen wird der Post-Trade-Clearing-Prozess der OTC-Geschäfte zunehmend in Clearinghouses verlagert, die auch als zentrale Clearing-Gegenparteien bekannt sind. Die Handelsberichterstattung für OTC-Transaktionen ist auch ein Teil der Reformbemühungen Des Händlers in OTC-Märkten ist jedoch nicht ausdrücklich angesprochen, außer durch möglicherweise höhere Kapitalanforderungen. Randall Dodd arbeitet bei der US-Finanzministerium und ist ein ehemaliger Berater in der IWF s Monetary und Capital Markets Department. Updated 28. März 2012. Archiv von FD Issues. FD auf Facebook. Schreiben Sie RSS.