Was ist Optionen Backdating. Optionen Backdating auftritt, wenn Unternehmen Optionen für ihre Führungskräfte, die einen Tag, wo es einen deutlich niedrigeren Aktienkurs Es gibt vermutet, dass diese Situationen sind kein Zufall und dass der Vorstand oder Führungskräfte wurden Optionen auf der Grundlage einer Vergangene Datum, um diese Optionen rentabler zu machen. Auf den ersten Blick sind Call-Optionen der perfekte Weg, um eine Exekutive s Niveau der Entschädigung an die Leistung des Unternehmens zu binden, weil als das Unternehmen s Aktienkurs erhöht, so wird die Auszahlung der Führungskraft Erhalten Allerdings ist dieses Konzept nicht perfekt und es gibt Möglichkeiten, dass Führungskräfte nutzen können, die Art und Weise, dass Optionen gewährt werden, um Geld zu verdienen Eine Option s Ausübungspreis ist in der Regel gewählt, indem sie die Aktie s Schlusskurs am Tag, dass die Option Wurde gewährt, berechnen einen Durchschnitt des Tages s hohen und niedrigen Preisen oder durch den Schlusskurs aus dem Vortag des Handels. Zum Beispiel, nehmen Sie an, dass es am 16. August 2006 ist und der Schlusskurs der XYZ Corp ist 45 On 1. Juni 2006, XYZ Corp s Aktienkurs war bei einem Sechs-Monats-Tief von 25 Technisch, sollten alle Optionen, die heute gewährt werden, einen Ausübungspreis von 45 in einer gesicherten Situation, aber die Optionen würden heute am 16. August gewährt werden, aber ihre Aufgezeichneter Tag der Erteilung wäre der 1. Juni, um den Optionen einen niedrigeren Ausübungspreis zu geben. Die Optionen, die die Rückwürfe beseitigen, vereiteln den Zweck, eine Exekutive für die Leistung des Unternehmens zu verknüpfen, da der Träger der Optionen bereits einen Gewinn erlebt hat Vergangene, gewährte Optionen waren nur verpflichtet, der Securities and Exchange Commission SEC innerhalb von zwei Monaten nach der Erteilung der Optionen zugänglich zu machen, was Unternehmen ein Fenster zur Backdating gibt. Aufgrund der Implikation des Sarbanes-Oxley Act von 2002 wurde die Regel geändert Und Unternehmen sind nun verpflichtet, die Gewährung von Optionen innerhalb von zwei Werktagen zu melden, die effektiv diese Lücke beseitigt hat. Der Akt der Gewährung von Optionen mit Ausübungspreisen, die niedriger sind als der aktuelle Marktanteil Preis ist technisch legal, aber die Handlung der Backdating der Optionen können gegen den Optionsplan des Unternehmens verstoßen, ein Aktionär - eingetragenes Dokument, das die Optionen des Unternehmens hervorhebt. In einigen Fällen kann das Backdating als Betrugsdelikte betrachtet werden und eine SEC-Untersuchung kann sich ergeben. Um mehr über Optionen zu informieren, siehe Optionen Grundlagen Tutorial und Option Spread Strategies. Understand, wie Optionen können in bullish und bearish Märkte verwendet werden, und lernen Sie die Grundlagen der Optionen Preisgestaltung und bestimmte Read Answer. As eine kurze Zusammenfassung, Optionen sind Finanzderivate, die ihre Inhaber das Recht zu kaufen Oder verkaufen Sie eine bestimmte Asset von Read Answer. Before Lernen über exotische Optionen, sollten Sie ein ziemlich gutes Verständnis der regelmäßigen Optionen Beide Arten von Optionen Lesen Sie Antwort. Learn, wie die Streik Preise für Call-und Put-Optionen funktionieren und verstehen, wie verschiedene Arten von Optionen können ausgeübt werden Read Answer. Learn, wie Option Verkauf von Strategien verwendet werden können, um Prämienbeträge als Einkommen zu sammeln, und verstehen, wie verkaufen abgedeckt Read Answer. This Form der Exekutive Entschädigung kann ernste Risiken für Investoren. Jedes Zeitgeld ist beteiligt, ein Skandal Ist sicher zu folgen Finden Sie heraus, wie eine Universitätsstudie die Abdeckung von diesem einweist. Learn mehr über Aktienoptionen, einschließlich einige grundlegende Terminologie und die Quelle der Gewinne. Learn die guten, die schlechte und die hässlichen Seiten dieser Art von Auszahlung. Stocks Sind nicht die einzigen Wertpapiere zugrunde liegenden Optionen Erfahren Sie, wie Sie FOREX Optionen für Gewinn und Hedging verwenden. Index Optionen sind weniger volatil und flüssiger als regelmäßige Optionen Verstehen, wie man Index-Optionen mit dieser einfachen Einführung handeln. Futures-Kontrakte sind für alle Arten von Finanzprodukten zur Verfügung Von Eigenkapitalindizes bis hin zu Edelmetallen Handelsoptionen auf Basis von Futures bedeutet Kauf von Call - oder Put-Optionen auf der Grundlage der Richtung. Der Prozess der Gewährung einer Option, die vor dem Dating datiert wird, ist ein Dokument, das früher als dasjenige ist. Eine Liste von Optionen gewährt einem Angestellten oder Mitarbeitern eines Unternehmens. Übung, wo Optionsinhaber betrügerisch behaupten, ausgeübt zu haben. Eine Art von Arbeitnehmerentschädigung, in der zusätzliche Aktienoptionen vorliegen. Eine Option, die sich von den üblichen amerikanischen oder europäischen Optionen unterscheidet Durch die Vereinigten Staaten Bureau of Labor Statistics zu helfen, Stellenangebote zu sammeln Es sammelt Daten von Arbeitgebern. Die maximale Höhe der Gelder der Vereinigten Staaten können leihen Die Schulden Obergrenze wurde unter dem Zweiten Liberty Bond Act erstellt. Der Zinssatz, bei dem eine Depotbank leiht Fonds, die bei der Federal Reserve an eine andere Depotbank gepflegt werden.1 Eine statistische Maßnahme für die Streuung der Rendite für einen bestimmten Wertpapier oder Marktindex Die Volatilität kann entweder gemessen werden. Ein Akt des US-Kongresses, der 1933 als Bankengesetz verabschiedet wurde und die Geschäftsbanken verboten hat Von der Teilnahme an der Investition. Nonfarm Lohn-und Gehaltsliste bezieht sich auf jede Stelle außerhalb der landwirtschaftlichen Betriebe, private Haushalte und der gemeinnützige Sektor Die US Bureau of Labor. Backdating von Executive Stock Option ESO Grants. Was ist Backdating. Backdating ist die Praxis der Kennzeichnung eines Dokuments mit einem Datum, das dem tatsächlichen Datum vorausgeht. Was ist der Vorteil der Backdating ESO Grants. ESOs sind in der Regel gewährt, at-the-money, dh der Ausübungspreis der Optionen wird so festgelegt, dass der Marktpreis der zugrunde liegenden Aktien am Gewährungsdatum Wegen der Option Wert ist höher, wenn der Ausübungspreis niedriger ist, Führungskräfte bevorzugen Optionen gewährt werden, wenn der Aktienkurs ist am niedrigsten Backdating ermöglicht Führungskräfte, um ein vergangenes Datum, wenn der Marktpreis war besonders niedrig, damit Aufblasen der Wert der Optionen. An Beispiel veranschaulicht den potenziellen Vorteil der Backdating an den Empfänger Die Wall Street Journal siehe Diskussion über Artikel unten wies darauf hin, ein CEO Option Zuschuss vom Oktober 1998 Die Anzahl der Aktien mit Option war 250.000 und der Ausübungspreis war 30 der Trog in der Aktienkurs Grafik Unten Bei einem Jahresendkurs von 85 betrug der innere Wert der Optionen am Ende des Jahres 85-30 x 250.000 13.750.000 Im Vergleich dazu wurden die Optionen zum Jahresende gewährt, wenn die Entscheidung, Optionen zu gewähren Könnte tatsächlich gemacht worden sein, das Jahr-End-intrinsischen Wert wäre null gewesen. Is Backdating von ESO-Stipendien illegal. Backdating von ESO-Stipendien ist nicht unbedingt illegal, wenn die folgenden Bedingungen halten. No Dokumente wurden gefälscht. Backdating ist eindeutig an die Gesellschafter der Aktionäre Schließlich sind es die Aktionäre, die effektiv die entbauten Entschädigung bezahlen, die typischerweise aus der Rückwirkung von ESO resultiert. Die Abtretung verstößt nicht auf Aktionärs-genehmigte Optionspläne. Die meisten Aktionärs-genehmigten Optionspläne verbieten In-the-Money-Optionszuschüsse und damit Rücktritt auf Erstellen Sie in-the-money Stipendien, indem sie verlangen, dass Option Ausübungspreise nicht weniger als der Marktwert der Aktie am Tag der Erteilung der Zuschussentscheidung sein muss. Backdating ist richtig im Ergebnis reflektiert Zum Beispiel, weil Backdating verwendet wird, um zu wählen Ein Stichtag mit einem niedrigeren Preis als auf dem tatsächlichen Entscheidungstermin, die Optionen sind effektiv in-the-money am Entscheidungsdatum, und die gemeldeten Erträge sollten für das Geschäftsjahr des Zuschusses unter APB 25 reduziert werden, die Rechnungslegungsregel, dass War bis 2005 in Kraft, die Unternehmen mussten keine Aufwendungen haben, es sei denn, sie waren im Geld. Im Rahmen des neuen FAS 123R basiert der Aufwand jedoch auf dem Marktwert am Stichtag, Die Geldoptionen müssen als Aufwand erfasst werden. Da die Backdating in der Regel nicht ordnungsgemäß in den Erträgen reflektiert wird, haben einige Unternehmen, die vor kurzem zur Rückmeldung von Optionen zugelassen wurden, das Ergebnis für die vergangenen Jahre angepasst. Die Abrechnung erfolgt in den Steuern korrekt. Der Ausübungspreis wirkt sich auf die verwendete Basis aus Für die Schätzung sowohl der Vergütung des Unternehmens für steuerliche Zwecke als auch jeglicher Kapitalgewinn für den Optionsempfänger. So kann ein künstlich niedriger Ausübungspreis die Steuerzahlungen sowohl für das Unternehmen als auch für den Optionsempfänger verändern. Weiterhin werden die Geldoptionen als Leistung angesehen - basierte Vergütung und kann daher auch dann für steuerliche Zwecke abgezogen werden, auch wenn Führungskräfte mehr als 1 Million gezahlt werden, siehe § 162 m des Internal Revenue Code. Wenn jedoch die Optionen am Entscheidungsdatum effektiv am Geld waren, könnten sie Nicht für solche Steuerabzüge qualifizieren. Leider sind diese Bedingungen nur selten erfüllt, so dass die Rückmeldung von Stipendien illegal in den meisten Fällen In der Tat kann man argumentieren, dass, wenn diese Bedingungen halten, gibt es wenig Grund für Backdating-Optionen, weil die Firma kann einfach gewähren In-the-money-Optionen statt. Wie wissen wir, dass Backdating in der Praxis stattfindet. David Yermack von NYU war der erste Forscher, um einige eigenartige Aktienkursmuster um ESO-Stipendien zu dokumentieren Insbesondere hat er festgestellt, dass die Aktienkurse dazu neigen, kurz danach zu erhöhen Die Stipendien, die er das meiste dieses Musters zugeschrieben hat, um Timing zu gewähren, wobei Führungskräfte Optionen vor vorhergesagten Preiserhöhungen gewährt würden. Diese Pionierstudie wurde 1997 im Journal of Finance veröffentlicht und ist definitiv lesenswert. In einer Studie, die ich im Jahr 2003 begonnen habe Im ersten Halbjahr 2004 verbreitet und in der Managementwissenschaft im Mai 2005 veröffentlicht wurde, fand ich fest, dass die Aktienkurse auch vor den Stipendien abnehmen. Darüber hinaus hat sich das Pre-and-post-grant-Preismuster im Laufe der Zeit verschärft, siehe Grafik unten Ende der neunziger Jahre war das Gesamtpreismuster so ausgeprägt, dass ich dachte, dass es mehr zu der Geschichte gab, als nur Zuschüsse, die vor der Einleitung von Unternehmens-Insidern vorausgesagt wurden, dass die Aktienkurse sich erhöhen würden. Dies ließ mich über die Möglichkeit nachdenken, dass einige der Zuschüsse hatten Wurde zurückgehalten, dass ich weiter festgestellt habe, dass die gesamte Börse schlechter war als das, was unmittelbar vor den Stipendien normal ist und besser als das, was unmittelbar nach den Stipendien normal ist. Sofern Firmeninsider keine kurzfristigen Bewegungen am Aktienmarkt vorhersagen können, Unterstützung der Backdating-Erklärung. In einer zweiten Studie, die im Journal of Financial Economics bei Randy Heron der Indiana University und ich untersucht das Aktienkurs Muster um ESO-Stipendien vor und nach einer neuen SEC-Anforderung im August 2002, dass Option Zuschüsse müssen Innerhalb von zwei Werktagen gemeldet werden Die Grafik unten zeigt die dramatische Wirkung dieser neuen Anforderung auf die Verzögerung zwischen den Stipendien und Anmeldedaten. In dem Maße, in dem die Unternehmen diese neue Regelung einhalten, sollte die Kulisse stark behindert werden. Wenn also die Rücksendung die Aktie erklärt Preismuster um Optionszuschüsse, das Preismuster sollte nach der neuen Regulierung abnehmen In der Tat haben wir festgestellt, dass das Aktienkursmuster viel schwächer ist, seit die neue Berichtsregelung wirksam wurde. Jedes verbleibende Muster konzentriert sich auf die paar Tage zwischen dem gemeldeten Stichtag und Der Anmeldedatum, wenn die Backdating noch funktionieren könnte, und für längere Zeit für die Minderheit von Stipendien, die die zweitägigen Berichterstattungspflichten verletzen Wir interpretieren diese Ergebnisse als starken Beweis dafür, dass die Rückwirkung das meiste Preismuster um ESO-Zuschüsse erklärt. Es gibt auch etwas relativ Frühen anekdotischen Beweis für die Rückwirkung Ein besonders interessantes Beispiel ist das von Micrel Inc Seit mehreren Jahren hat Micrel seinen Mitarbeitern die Möglichkeit gegeben, den niedrigsten Preis für die Aktie innerhalb von 30 Tagen nach Erhalt der Optionen zu wählen. Nach diesen Aktienoptionsbedingungen kam die IRS in 2002, hat es einen geheimen Deal mit Micrel ausgearbeitet, der es Micrel erlaubte, 51 Millionen Steuern zu entkommen und die IRS zu verlangen, um über die Option Begriffe Remy Welling, ein Senior Auditor bei der IRS, wurde gebeten, den Deal Ende 2002 zu unterzeichnen Stattdessen beschloss sie, die Strafverfolgung zu riskieren, indem sie die Pfeife weckte. A 2004 NY Times Artikel beschreibt diesen Fall ausführlicher der Artikel hier verfügbar ist, und so ein 2006 Artikel in Tax Notes Magazine hier erhältlich In einem 2004 CNBC Interview sagte Remy Welling Dass diese besondere - gut, es s heißt ein 30-Tage-Rückblick-Plan, ist sogar weit verbreitet in Silicon Valley und vielleicht im ganzen Land. Was über Federbelastung und bullet Ausweichen. Die Begriffe Frühling Laden und bullet Ausweichen beziehen sich auf die Praktiken Von Timing Option Stipendien stattfinden, bevor erwartet gute Nachrichten oder nach erwarteten schlechten Nachrichten, bzw. klingt vertraut Dies ist, was Professor Yermack in seinem Artikel oben diskutiert Hypothese, obwohl er nie verwendet diese Begriffe Die kollektiven Beweise deuten darauf hin, dass diese Praktiken spielen eine untergeordnete Rolle in Erläuterung der aggregierten Bestandsrenditen um Stipendien Zum Beispiel, wenn die Frühjahrsbelastung und die Ausbringung der Kündigung eine große Rolle spielten, sollten wir vor den Stipendien ausgeprägte Preisrückgänge beobachten und nach den Stipendien erhöhen, unabhängig davon, ob sie rechtzeitig eingereicht werden, aber wir sind nicht so Scheint, dass entweder eine Federbelastung und bullet Ausweichen nicht weit verbreitet sind oder b diese Praktiken in der Regel nicht in erhebliche Gewinne für die Option Empfänger zu sperren. Ein paar verwandte Notizen. Positive Nachrichten Ankündigungen nach Zuschüssen ist im Einklang mit sowohl Frühjahrs-und Backdating So, Solche Nachrichtenankündigungen bedeuten nicht zwangsläufig eine Frühjahrsbelastung. Der Term-Termingeschäft wurde auch verwendet, um die Praxis der Festlegung des Stichtagstermins zu beschreiben, die nach vorhergesagten zukünftigen Preisrückgängen und vor vorher vorausgesagten zukünftigen Preiserhöhungen auftritt. Allerdings wurde dieser Begriff ungenau verwendet In den Medien Zum Beispiel, Microsoft s Praxis vor 1999 der Verwendung der niedrigsten Marktpreis während der 30 Tage nach dem 1. Juli, die war, wenn der Zuschuss wurde ausgegeben, wie der Ausübungspreis wurde als Vorwärts-Dating Allerdings ist dies nur eine Variation von Backdating, weil die Ausübungspreis nicht gesetzt werden kann, bis die 30 Tage vergangen sind, an welcher Stelle kann man zurückschauen, um zu sehen, was der niedrigste Preis war. Was passiert, dass Unternehmen, die backdating gefangen werden. Im Juli 2005, Silicon Valley Software-Unternehmen Mercury Interactive Corp kündigte an, dass sein Vorstand einen Sonderausschuss benannt habe, um vergangene Aktienoptionszuschüsse im Zusammenhang mit einer informellen SEC-Sonde zu untersuchen, die im November 2004 eingeleitet worden sei. Eine interne Untersuchung enthüllte 49 Fälle, in denen sich das ausgewiesene Datum eines Merkmals-Aktienoptionszuschusses von dem Das Datum, an dem die Option tatsächlich tatsächlich gewährt wurde. Als Ergebnis wurden drei Top-Führungskräfte bei Mercury, einschließlich des CEO, im November 2005 zurückgetreten. Der Aktienkurs fiel auf die Nachrichten der Backdating-Instanzen und der Exekutiv-Resignationen, weil das Unternehmen war Nicht in der Lage, die Erträge zu berücksichtigen, um die Option Backdating in einer fristgerechten Weise und verzögert andere Einreichungen von Einnahmen mit der SEC, ihre Aktien wurden zu Beginn des Jahres 2006.Prompted durch die Mercury Fall und andere SEC Untersuchungen, die Wall Street Journal WSJ Lief eine große Geschichte über die Frage der Backdating am 11. November 2005 hier verfügbar In einer Folge-Geschichte, versorgte ich die WSJ mit Daten, die es erlaubt, sechs Unternehmen als mögliche Backdaters hier zu identifizieren Die Veröffentlichung dieses Artikels am 18. März, 2006 ausgelöst mehrere Veranstaltungen unter den identifizierten Companiesvers Technology Inc angegeben, dass es mehr als fünf Jahre des Finanzergebnisses und drei Führungskräfte einschließlich der CEO haben resigniert Darüber hinaus haben Bundesstaatsanwälte eine kriminelle Untersuchung von Aktien-Option-Bewilligung Praktiken und eine Klasse begonnen Aktion Klage hat in der Vereinigten Staaten Bezirksgericht für den südlichen Bezirk von New York im Namen der Comverse Aktionäre begonnen. UnitedHealth Group Inc wird viele Formen seiner Senior Executive Pay, einschließlich Aktienoptionen aussetzen Eine Aktionärsklage unterstützt von der Minnesota Anwalt General behauptet, dass Aktionäre wurden durch Backdated Option Zuschüsse geschädigt. Vitesse Semiconductor Corp platziert CEO Louis R Tomasetta und zwei weitere Top-Führungskräfte auf Verwaltungsurlaub und könnte drei Jahre der finanziellen Ergebnisse. WeJ Artikel veröffentlicht am 5. Mai 2006 verfügbar hier zusammengefasst einige dieser Veranstaltungen und Diskutiert einige der Auswirkungen auf die Aktionäre Wert Zum Beispiel, der Artikel schlug vor, dass die Marktkapitalisierung der UnitedHealth Group sank 13 Milliarden, da Fragen über Option-Bewilligung Praktiken aufgetaucht Die reduzierte Marktkapitalisierung vermutlich reflektiert direkte Effekte wie die oben aufgeführten und indirekte Auswirkungen wie Störungen im Betrieb und Konsequenzen eines getrübten Rufs. Wie viele ESO-Stipendien wurden zurückgehalten. In einem neuen Arbeitspapier mit Randy Heron schätzen wir, dass 23 von außerplanmäßigen, at-the-money Zuschüssen an Top-Führungskräfte zwischen 1996 und August 2002 waren Backdated oder anderweitig manipuliert Dieser Bruch wurde infolge der neuen zweitägigen Meldepflicht, die im August 2002 in Kraft trat, grob halbiert. Allerdings wurde unter der Minderheit der Stipendien, die spät, dh mehr als zwei Werktage nach den angeblichen Stipendien, Die Prävalenz der Backdating ist in etwa die gleiche wie vor August 2002 Der Bruchteil der Stipendien, die spät eingereicht werden, stetig sinkend, aber im Jahr 2005 war es noch etwa 13 Während ein nicht trivialer Bruchteil der Stipendien, die rechtzeitig eingereicht werden, auch zurückgehalten werden, Vorteil der Backdating ist in solchen Fällen stark reduziert. Wir finden auch, dass die Prävalenz der Backdating unterscheidet sich über feste Merkmale Backdating ist häufiger bei Tech-Unternehmen, kleine Unternehmen und Unternehmen mit hoher Aktienkurs Volatilität Schließlich schätzen wir, dass fast 30 von Unternehmen, die gewährt Optionen für Top-Führungskräfte zwischen 1996 und 2005 manipulierten einen oder mehrere dieser Stipendien in irgendeiner Weise Dies bedeutet mehr als 2.000 Firmen Beachten Sie jedoch, dass viele dieser Firmen nicht mehr als unabhängige öffentliche Firmen existieren Die komplette Studie ist hier verfügbar. Wie viele Firmen werden gefangen, weil sie Zuschüsse erhalten haben. Ich glaube, dass nur eine Minderheit von Firmen, die sich mit der Rückführung von Optionszuschüssen beschäftigt haben, gefangen werden. Mit anderen Worten, wir werden niemals den vollen Eisberg sehen. Es gibt mindestens zwei Gründe dafür Kann schwer zu identifizieren sein. Erst wenn eine 30-tägige Rückblickperiode bei der Sicherung von Optionen verwendet wird, ist der Aktienkurs auf dem angeblichen Zuteilungsdatum nicht zwangsläufig zu einem niedrigen Zeitraum für den Zeitraum, der an diesem Datum zentriert ist, und es gibt wahrscheinlich Waren viele andere Preise während des Jahres, die deutlich niedriger waren Die vier Graphen der hypothetischen Stipendien unten veranschaulichen diese Zweite, Unternehmen haben manchmal eine Mischung aus Optionspläne, von denen einige diktieren können die Zuschüsse im Voraus geplant werden, in welchem Fall die insgesamt Beweis für die Rückwirkung wird düster sein Drittens könnten Firmen irgendwelche Spuren von Backdating verborgen haben, indem sie nicht den absolut niedrigsten Preis für die Rückblickperiode wählen oder indem sie nur einige der Stipendien zurückziehen Viertens, viele der Stipendien sogar auf Geschäfts - und Regisseursebene Wurden noch nie mit dem SEC eingereicht. Beide die Regulierungsbehörden und die Investitionsgemeinschaft könnten zufrieden sein, um einige Präzedenzfälle auf der Grundlage einer begrenzten Reihe von ungeheuerlichen Backdating Fällen, um ein Signal, dass Backdating und ähnliches Verhalten wird streng bestraft werden. Auf jeden Fall werden Ressourcen Um die Offenlegungspflichten für Optionszuschüsse zu verbessern und bestehende Regelungen durchzusetzen. Die SEC, die Medien und die Investitionsgemeinschaft werden in naher Zukunft sicherlich weitere Fälle aufdecken. Für eine aktualisierte Liste klicken Sie hier. Wie die SEC Informationen aus ihrer Untersuchungen, wir sind auch wahrscheinlich, mehr darüber zu erfahren, wie genau die Backdating in verschiedenen Firmen durchgeführt wurde und wer an diesen Systemen beteiligt war. Wir haben auch über andere Transaktionen gelernt, die zurückgehalten wurden. Zum Beispiel gibt es Hinweise darauf, dass Übungen von Optionen, in denen Die erworbenen Aktien sind nicht verkauft worden, wurden zu niedrigen Preisen zurückgesandt, um persönliche Steuern zu minimieren und ii, die an das Unternehmen verkauft wurden, wurden zu hohen Preisen gesichert, um die Erlöse aus den Aktienverkäufen zu maximieren. Die folgenden Grafiken zeigen die Rückgabe von Optionen, in denen entweder keine Erworbene Aktien werden verkauft, Aktien werden an die Gesellschaft verkauft oder Aktien an Dritte verkauft. 2006, Erik Lie, Universität Iowa Für Profile von mir, siehe zB den hier zur Verfügung stehenden WSJ-Artikel oder den AP-Artikel hier erhältlich Auch hier ist eine Kopie meines schriftlichen Zeugnisses im US-Senatsbankausschuss erhältlich. Für mehr als vier Jahrzehnte , Fenwick West LLP hat dazu beigetragen, dass einige der weltweit anerkanntesten Unternehmen werden und bleiben Marktführer Von aufstrebenden Unternehmen zu großen öffentlichen Unternehmen sind unsere Kunden führend in der Technologie-, Life-Sciences-und Cleantech-Sektoren und ändern sich grundlegend die Welt durch schnell Innovation MORE. Fenwick West wurde 1972 im Herzen des Silicon Valley gegründet, bevor Silicon Valley von vier visionären Anwälten bestand, die eine hochkarätige New Yorker Anwaltskanzlei verließen, um ihren gemeinsamen Glauben zu verfolgen, dass die Technologie die Geschäftswelt revolutionieren und die gesetzlichen vorantreiben würde Arbeit für jene technologischen Innovationen Um am effektivsten zu sein, beschlossen sie, dass sie sich an einen Ort in der Nähe der Primärforschung und der Technologieentwicklung begeben mussten. Diese vier Anwälte eröffneten ihr erstes Büro in der Innenstadt von Palo Alto und Fenwick wurde eine der ersten Technologie-Anwaltskanzleien In der Welt MEHR. Von unserer Gründung im Jahr 1972 hat sich Fenwick verpflichtet, die Vielfalt und die Einbindung sowohl in unsere Firma als auch in den gesamten Rechtsberuf zu fördern. Seit fast vier Jahrzehnten hat das Unternehmen aktiv ein offenes und integratives Arbeitsumfeld gefördert und erhebliche Ressourcen in Richtung Verbesserung unserer Vielfalt Bemühungen auf jeder Ebene MORE. FLEX von Fenwick ist der einzige Dienst, der von einer AmLaw 100 Firma geschaffen wird, die flexible und kostengünstige Lösungen für die interim-hauseigenen rechtlichen Bedürfnisse an wachstumsstarke Unternehmen bietet. Fenwick, wir sind stolz Von unserem Engagement für die Gemeinschaft und unserer Kultur, einen Unterschied im Leben von Einzelpersonen und Organisationen in den Gemeinden zu machen, in denen wir leben und arbeiten Wir erkennen, dass die Bereitstellung von Rechtsdienstleistungen nicht nur ein wesentlicher Bestandteil unserer beruflichen Verantwortung ist, sondern auch eine hervorragende Gelegenheit für unsere Anwälte, wertvolle praktische Erfahrung zu sammeln, neue Bereiche des Gesetzes zu erlernen und zur Gemeinschaft beitragen MEHR. Jahr nach Jahr wird Fenwick West für Exzellenz in der Anwaltschaft geehrt Viele unserer Anwälte werden als Führer in ihren jeweiligen Feldern anerkannt, Und unsere Corporate, Tax, Litigation und Intellectual Property Practice Gruppen erhalten konsequent Top-nationalen und internationalen Rankings, einschließlich. Named Technology Group des Jahres von Law360.Ranked 1 in Amerika für die Zahl der Technologie-Angebote im Jahr 2015 von Mergermarket. Nearly 20 Prozent von Fenwick-Partner werden von Chambers eingestuft. Konzeptiert unter den Top 10 Anwaltskanzleien in den USA für Diversity. Erweiterte als Top Mentoring und Pro-Bono-Programme von Euromoney. Wir nehmen Nachhaltigkeit sehr ernst in Fenwick Wie viele unserer Kunden, nehmen wir Richtlinien Die den Verbrauch und die Abfälle reduzieren und die Effizienz steigern Mit Hilfe von Technologien, die von einer Reihe unserer Cleantech-Kunden entwickelt wurden, stehen wir an der Spitze der Umsetzung nachhaltiger Politiken und Praktiken, die die Umweltbelastung minimieren. In der Tat hat Fenwick in mehreren Bereichen Anerkennung gefunden Top-US-Anwaltskanzleien für die Umsetzung nachhaltiger Geschäftspraktiken MEHR. Fenwick haben wir eine Leidenschaft für Exzellenz und Innovation, die unsere Kundenbasis widerspiegelt. Unsere Firma macht revolutionäre Änderungen an der Praxis des Gesetzes durch umfangreiche Investitionen in proprietäre Technologie-Tools und Prozesse, die uns erlauben Bereitstellung von Best-in-Class-Rechtsdienstleistungen effektiver MORE. Tax Alert IRS Targeting Backdating Issue. On 11. Juli veröffentlichte die IRS eine interne Industry Director Richtlinie Memorandum vom 15. Juni 2007 die Richtlinie, die Transaktionen mit Backdated Aktienoptionen als Tier I bezeichnet Emission für IRS-Agenten Tier I Themen werden als Angelegenheiten von hoher strategischer Bedeutung betrachtet 1 und unterliegen einer spezialisierten Durchsetzung innerhalb der IRS s Groß - und Mittelklasse-Geschäftsbereich LMSB 2 Die Richtlinie hat wichtige Auswirkungen für Unternehmen und Einzelpersonen. Die IRS s Interesse In der steuerlichen Implikationen von Backdated-Optionen ist nicht neu Wir arbeiten derzeit mit einer Reihe von Kunden, die bereits erhalten haben Informationsdokumenten Anfragen IDR aus dem IRS anfordernde Informationen über die Backdating-Frage Die Richtlinie ist jedoch signifikant, da es auf nationaler Ebene signalisiert Koordinierte Anstrengungen innerhalb des IRS, um Transaktionen mit rückwirkenden Aktienoptionen abzurufen und auch verbindliche Prüfungsvoraussetzungen und zentralisierte Meldeverfahren innerhalb des IRS in Bezug auf rückwirkende Aktienoptionen festzulegen. Wie bereits erwähnt, signalisiert die Richtlinie auch die Absicht der IRS, die Frage gegen Personen zu verfolgen Die solche Optionen erhalten haben. Die IRS-Außendienstmitarbeiter sind nun verpflichtet, alle Transaktionen mit rückwirkenden Aktienoptionszuschüssen und / oder veralteten Ausübungspreisen zu prüfen. Die Richtlinie erweitert auch die Kategorien von Optionen, die besondere Aufmerksamkeit auf andere Optionen ausüben Diskontiert, fehlerhaft, fehlerhaft oder in-the-money sein Darüber hinaus gibt die Richtlinie die besonderen Anforderungen an, unabhängig davon, ob das Problem aus dem Irrtum entsteht oder das Ergebnis von vorsätzlichen Handlungen ist. Wichtige Implikationen für Einzelpersonen Die Richtlinie weist an Agenten zur Identifizierung der Existenz von Backdating-Fragen zu Beginn einer Unternehmens-Prüfung Diese Anleitung über das Timing ist erheblich Die Richtlinie besagt, dass die Backdating-Problem sollte früh in der Prüfung zu identifizieren, um sicherzustellen, dass ordnungsgemäße Verjährungsfrist Verfahren vorhanden sind Diese Frage auf individueller Ebene anzupassen. Die Richtlinie signalisiert, dass die IRS beabsichtigt, ihre Prüfungen der Körperschaftsteuerpflichtigen als Instrument für die rechtzeitige Identifizierung von Personen zu nutzen, die von einer Rückzahlung profitiert haben, damit die IRS separate Prüfungen dieser Personen vornehmen kann Jede relevante Verjährungsfrist verjährt. Tax Implikationen. Es gibt drei Hauptsteuer Fragen im Zusammenhang mit der Backdating-Problem Jede dieser drei Fragen ist identifiziert und diskutiert kurz in der Richtlinie. Ersten, Backdated Optionen erhöhen die Abzugsfähigkeit Fragen nach 162 3 Abschnitt 162 m im Allgemeinen Legt eine jährliche Grenze von 1 Million pro Mitarbeiter fest, die für die Entschädigung für den CEO und die vier höchsten kompensierten Beamten 4 eines börsennotierten Unternehmens gilt. Eine Ausnahme von dieser Beschränkung ist in Treas Reg 1 162- 27 e 2 vi, Die eine qualifizierte leistungsorientierte Vergütung von der 1-Million-Beschränkung befreit. Um diese Ausnahme zu erhalten, muss die betreffende Option einen Ausübungspreis haben, der den Wert je Aktie am Tag der Gewährung entspricht oder übersteigt. Andere Voraussetzungen gelten auch. Die Rückzahlung einer Option kann verhindern Es handelt sich um die in Treas Reg 1 162-27 e 2 vi festgelegte Ausnahme. Die in der Richtlinie ausgewiesene zweite Steuererklärung konzentriert sich darauf, ob eine Option als Incentive-Aktienoption ISO gemäß 422 gilt. Eine Backdating einer Aktienoption könnte dies verhindern Option aus der Qualifizierung als ISO als 422 b 4 verlangt, dass der Ausübungspreis der Option nicht unter dem Marktwert der Aktie liegt, sobald diese Option gewährt wurde. Bei einer Gesellschaft, die als ISO bezeichnet wurde, kann eine Einbehaltungsfrage entstehen Wird später als fehlerhaft eingestuft. Zusätzliche Steuern könnten auch für den Arbeitnehmer ausgelöst werden, der eine Steuerbefreiung durch den Arbeitgeber bei Ausübung einer disqualifizierten Option erfordert, und die Steuern können in früheren Steuerjahren überbezahlt worden sein, was die Vorbereitung der geänderten Renditen aufgrund von falsch klassifizierten Optionsübungen erfordert Die in der Richtlinie ausgewiesene dritte Steuerfrage bezieht sich auf 409A, die für alle nach dem 31. Dezember 2004 gewährten diskontierten Aktienoptionen gilt, sowie etwaige zuvor gewährte diskontierte Aktienoptionen, wobei entweder eine nach dem 31. Dezember 2008 erfolgte Veräußerung vorliegt. 2004 oder b Begriffe, die nach dem 3. Oktober 2004 wesentlich geändert werden. Die Folge einer diskontierten Aktienoption, die 409A unterliegt, ist, dass der Optionsinhaber das steuerpflichtige Einkommen anerkennt, wenn die Option wagt und danach, ob die Option in anderen ausgeübt wurde oder nicht Worte, ob der Optionsinhaber tatsächlich einen Wert aus der Option erhalten hat oder nicht. Dieses zusätzliche steuerpflichtige Einkommen unterliegt zusätzlich zu dem regulären Steuersatz, plus reguläre staatliche Einkommenssteuern und eventuell zusätzlichen staatlichen Strafsteuern einer 20 Bundessteuer, Kalifornien nimmt die Position ein, dass sein Steuerkennzeichen eine parallele Steuer auferlegt, die von 409A verhängt wurde, mit dem Ergebnis, dass die Einkünfte, die als anerkannt angesehen werden, mit einem Gesamtbetrag von US-CA so hoch wie 85 eingestuft werden. Es ist wichtig zu beachten, dass die Steuerzahler in der Regel bis Dezember haben 31, 2007, um ihre diskontierten Aktienoptionen zu ändern, um 409A in der Regel durch Erhöhung des Ausübungspreises auf den Marktwert am Tag der Erteilung der Option zu berücksichtigen, aber jegliche Voränderungsmaßnahme im Jahr 2007 unterliegt jedoch 409A Steuern In Bezug auf Optionen, die bestimmten Führungskräften unterliegt, die den Offenlegungspflichten des § 16 a des Wertpapierhandelsgesetzes von 1934 unterliegen, war die Übergangsregelung zur Ausscheidung disqualifizierter Optionen erst ab dem 31. Dezember 2006 verfügbar. Form IDR Targeting Backdated Stock Options Die Richtlinie enthält ein Formular-IDR für die Verwendung bei der Prüfung von Backdated-Optionen Das Formular IDR, das in der Richtlinie dargelegt ist, soll dem IRS erlauben, von Backdating-Untersuchungen und Informationen, die zuvor von den Steuerpflichtigen der SEC im Zusammenhang mit Backdating-Problemen zur Verfügung gestellt wurden, zu nutzen , Das Formular IDR beauftragt das Unternehmen, Kopien von endgültigen oder vorläufigen SEC-Berichten oder Einreichungen, interne Prüfungsberichte, unabhängige Untersuchungsberichte und alle anderen Berichte über die Tätigkeit des Unternehmens über die Gewährung oder Ausübung von Aktienoptionen, einschließlich der Rückführung von Aktienoptionen. Darüber hinaus verlangt das Formular IDR, dass das Unternehmen Informationen über Personen identifiziert, die von einer Rückzahlung profitiert haben können. Das Formular IDR verlangt von der Firma, dass sie die Namen und Positionen der einzelnen Personen, die in den untersuchten Jahren ausgegeben wurden, , Einschließlich des Datums, an dem die notwendige Kapitalmaßnahme für die Gewährung jeder Aktienoption abgeschlossen wurde, der Wirksamkeitsdatum oder die Rückmeldung der Aktienoption gewährt iii den Marktwert der zugrunde liegenden Aktien zu jedem der vorgenannten Daten iv den Ausübungspreis für jeden Aktienoption Stipendium v der Ausübungstermin für jede Aktienoption gewährt dem Marktwert der zugrunde liegenden Aktie zu den Ausübungsterminen und vii der Ertragsteuerabzug für die Entschädigung, die bei ausgeübten Optionen, einschließlich 162 m Berechnungen, angekündigt wurde, als Formular IDR is unnecessarily broad and could be interpreted to require the disclosure of needless information We have found the IRS receptive to amending the request to a more specific set of documentation which addresses the IRS s goals Because the on-going possibility of securities litigation, it is important to carefully manage all responses to the IRS audit so as to avoid any waiver of the attorney-client privilege or the attorney work product privilege. For further information, please contact. James P Fuller, Partner, Tax Group 650 335 7205.Scott P Spector , Partner, Corporate Group 650 335 7251.Barton WS Bassett, Partner, Tax Group 650 335 7908.1 Internal Revenue Manual 4 51 5 1 2 LMSB has jurisdiction over corporate taxpayers and related flow-through entities with assets greater than or equal to 10 million 3 All section references used herein refer to the Internal Revenue Code of 1986, as amended the Code , and the regulations promulgated thereunder 4 As an aside, generally the CFO will be excluded from this group per IRS Notice 2007-49. 2007 Fenwick West LLP All Rights Reserved. This alert is intended by Fenwick West LLP to summarize recent developments in the law It is not intended, and should not be regarded, as legal advice Readers who have particular questions about these issues should seek advice of counsel. IRS Circular 230 Disclosure to ensure compliance with requirements imposed by the IRS, we inform you that any U S federal tax advice in this communication including attachments is not intended or written by Fenwick West LLP to be used, and cannot be used, for the purpose of i avoiding penalties under the internal revenue code or ii promoting, marketing, or recommending to another party any transaction or matter addressed herein.
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